管理的企业HF,做飞机发动机叶片加工,有上市希望,但现有业务天花板有点低,增长也不快,所以想要拓展。创始人瞄准了民用微型燃气轮机市场,向下游拓展,业务体量更大,似乎也有现成的订单唾手可得。但我不这么认为。
技术特点决定微燃的市场定位属于非主流中的非主流
微型燃气轮机是1990年代由大型燃气轮机改造而来,输出功率几十~几百千瓦。微型燃气轮机相比于活塞发动机的优点是小、寿命长、维护简单、可以使用的燃料种类多,缺点是购买和使用都贵,因为效率低、需要耐高温12。
燃气轮机与往复式活塞发动机的运动形式不同,导致零部件受力不同。燃气轮机运动的构件承受的是“静”力,活塞发动机承受“动”力。动力更容易损坏,所以同等材料同等受力强度,活塞式发动机更易损坏。所以同等输出功率下,活塞发动机需要更“厚实”,变相导致燃气轮机更轻、更小,也就是能量密度大。
它小型化的特点使其可以部署在家庭、小型建筑物内,作为能量源。对于这些使用场景,竞争性的方案有集中式供电(电网)、活塞发电机、新能源。其中电网供电是最方便和省钱(大部分情况下)的,所以包括活塞发电机、新能源、微型燃气轮机,都是电网的补充,多扮演备份应急、分布式发电调峰、热电联产角色。这些场景占用电市场的大约10%。
由于足够的小型化(洗衣机大小)和相对环保(有补贴),所以微型燃气轮机作为后来者确实在应急备份、调峰、热电联产领域抢占了原本属于活塞发电机的部分市场。但由于效率和成本问题,活塞发电机在应急备份等市场依然是主流,微型燃气轮机作为非主流解决方案,主战场越来越明确在两个领域:(1)热电联产(CHP),因为考虑废热回收,效率可以提升到80%;(2)油气领域,因为天然气成本低、获取容易。微型燃气轮机的龙头老大Capstone就处于第(1)个领域,行业第二FlexEnergy处于第(2)个领域。
市场空间有限且增长缓慢甚至萎缩
根据机构测算,微型燃气轮机的市场规模每年不到1亿美金3,每年出货量在600~800台。Capstone占市场份额50~60%,FlexEnergy约占30%(收购自Ingersoll),剩下的玩家有Mitsubishi Power、Bladon、Micro Turbine Technologies、Aurelia。
但近年来,随着光伏新能源成本降低、补贴更多,越来越多工商业用户使用它来分布式发电,导致微燃的全球市场萎缩。龙头公司Capstone的经营状况也较差,收入下滑、持续亏损,债务重组。而它在亚太市场的销售额2021财年仅有800万美元,比2020年还萎缩。
新能源持续渗透的趋势短期不会改变。应急备份市场没有看到强制要求用燃机而非柴油机的规定。分布式发电由于国内电价非市场化浮动,短期机会不大,而且燃机效率依然存在问题。所以,微燃的市场依然在热电联产和油气。这块面临Capstone、FlexEnergy等进口厂商的竞争。国内有几家在做,包括新奥动力、东安发动机、浙江意动科技、腾风,规模都不大4。
微燃的发展方向,一个是提高燃烧效率,另一个是使用氢燃料,更加环保。
建议HF不要自己做微型燃气轮机,可以拓展一些国内客户给他们做服务。这篇文章为日后验证和反思打个标签。
- https://www.quora.com/What-are-the-advantages-and-disadvantages-of-using-a-gas-turbine-over-a-reciprocating-engine-in-terms-of-efficiency-or-power-weight-ratio-for-example-in-automobiles ↩︎
- 燃气轮机的动力怎么就能那么强悍? (sina.cn) ↩︎
- https://www.turbomachinerymag.com/view/microturbines-finding-their-niche ↩︎
- 微型燃气轮机 – 知乎 (zhihu.com) ↩︎